El crédito vuelve a ganar tracción en la economía española. Según el Banco de España, la oferta de crédito apenas varió durante el tercer trimestre de 2025, mientras que la demanda aumentó de forma generalizada, especialmente en los préstamos para adquisición de vivienda. Esta evolución refleja una combinación de factores favorables: una ligera relajación de las condiciones aplicadas a los nuevos préstamos, una mejora en la liquidez de las entidades financieras y una mayor confianza de hogares y empresas.
La oferta de crédito: estabilidad con leves mejoras en las condiciones
La Encuesta de Préstamos Bancarios publicada el 28 de octubre muestra que los criterios de concesión de préstamos se mantuvieron estables en todos los segmentos —hogares, consumo y empresas—, tal como las propias entidades preveían meses atrás. No obstante, las condiciones aplicadas a los nuevos créditos se relajaron moderadamente, con reducciones de los tipos de interés y un estrechamiento de los márgenes en los préstamos ordinarios.
El Banco de España atribuye esta relajación a una mejoría de los costes de financiación y de la liquidez de las entidades, así como a la presión de la competencia entre bancos y a una leve disminución de los riesgos percibidos. En el caso de las grandes empresas, se observó además un ligero aumento del importe medio de los préstamos concedidos.
El porcentaje de solicitudes rechazadas aumentó levemente en los créditos a hogares, tanto para vivienda como para consumo, mientras que se mantuvo estable en los préstamos a empresas.
La demanda de crédito: crecimiento impulsado por hogares y pymes
El comportamiento de la demanda fue el dato más relevante del trimestre. La demanda de crédito aumentó de forma generalizada, en especial en los préstamos hipotecarios, que repuntaron más de lo esperado. También crecieron las solicitudes de crédito al consumo y a pequeñas y medianas empresas (pymes), mientras que las grandes compañías mantuvieron niveles similares a los del trimestre anterior.
El informe señala que este repunte está vinculado a varios factores: la reducción de los tipos de interés, las buenas expectativas en el mercado de la vivienda y un mayor gasto en bienes de consumo duradero. Además, en el caso de las empresas, se observaron operaciones de reorganización y reestructuración empresarial que elevaron la demanda de financiación.
En palabras del Banco de España, “el comportamiento de la demanda ha sido más positivo de lo previsto, ya que los bancos anticipaban estabilidad en los hogares y una ligera caída en las empresas”.
Expectativas para el cuarto trimestre
De cara al cuarto trimestre de 2025, las entidades financieras prevén que los criterios de concesión se endurezcan ligeramente en el segmento de empresas, mientras que se mantendrán estables en los préstamos a hogares. En cuanto a la demanda, los bancos anticipan un aumento de las solicitudes de crédito por parte de las familias, y una estabilización en el caso de las empresas.
Por otro lado, los bancos esperan que las condiciones de acceso a la financiación —tanto en los mercados minoristas como mayoristas— sigan mejorando de forma moderada, impulsadas por una situación de liquidez más sólida.
Rentabilidad bancaria y efectos de la política monetaria
El informe destaca que las decisiones recientes del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés oficiales han tenido un doble efecto sobre las entidades financieras españolas. Por un lado, han reducido su rentabilidad debido al estrechamiento de los márgenes de intereses; por otro, han favorecido un ligero incremento del volumen de crédito concedido.
Asimismo, la gestión del BCE sobre su cartera de activos con fines de política monetaria ha tenido un impacto positivo en la liquidez y en las condiciones de financiación de los bancos, sin alterar su política crediticia.
Un escenario de prudente optimismo
La evolución del crédito en España muestra signos de normalización tras varios trimestres marcados por la volatilidad económica. El aumento de la demanda, junto con la estabilidad de la oferta y la mejora de las condiciones de financiación, sugiere una recuperación gradual de la confianza en el sistema bancario y en la economía real.
No obstante, el Banco de España advierte de que, para finales de año, la calidad crediticia y los requisitos regulatorios podrían endurecer ligeramente las condiciones, especialmente en los préstamos a empresas, debido al incremento de costes de capital y a los ajustes de saneamiento.
En conjunto, los resultados del tercer trimestre confirman que el mercado crediticio español avanza hacia una etapa más equilibrada, con mayor dinamismo en la demanda, pero bajo un marco de vigilancia prudente.
FAQ
¿Qué es la Encuesta de Préstamos Bancarios?
Es un estudio trimestral elaborado por el Banco de España y el Banco Central Europeo que recoge la percepción de las entidades financieras sobre la evolución de la oferta y la demanda de crédito en el país.
¿Qué segmentos de crédito crecieron más en el tercer trimestre?
Principalmente los préstamos para adquisición de vivienda y los créditos concedidos a pymes.
¿Por qué se relajaron las condiciones de los préstamos?
Por la mejora en la liquidez de las entidades, la competencia entre bancos y la ligera reducción de los riesgos percibidos.
¿Qué se espera para el cierre de 2025?
Un leve endurecimiento en la financiación empresarial y estabilidad en los créditos a hogares, con demanda aún al alza en estos últimos.
